Est-il préférable d'avoir des dividendes provenant de sociétés cycliques, en croissance ou positionnées sur un marché mature ?

Les actions en bourse : un investissement dans les sociétés en croissance ou cycliques

Sur le marché on peut trouver trois types de sociétés qui versent des dividendes à leurs actionnaires : 

i) - Les sociétés cycliques : Caterpillar Inc, Exxon Mobil Corp

ii) - Les sociétés positionnées sur un marché mature : Sanofi, IBM

iii) - Les sociétés en croissance : Johnson & Johnson, Apple

 

Faisons une synthèse des dividendes versés (en milliards de $/€) sur les 5 dernières années et regardons le taux de croissance moyen des dividendes :

 

Sociétés cycliques 2016 2017 2018 2019 2020 Crois./an
Caterpillar  1,79m$ 1,83m$ 1,95m$ 2,13m$ 2,24m$ 5,67%/an
Exxon Mobil  12,4m$ 13,0m$ 13,7m$ 14,6m$ 14,86m$ 4,52%/an
Sociétés m. mature            
Sanofi 3,75m€ 3,71m€ 3,77m€ 3,83m€ 3,93m€ 1,16%/an
IBM  5,25m$ 5,50m$ 5,66m$ 5,70m$ 5,79m$ 2,47%/an
Sociétés en croissance            
J&J  8,62m$ 8,94m$ 9,49m$ 9,91m$ 10,4m$ 5,00%/an
Apple  12,1m$ 12,7m$ 13,7m$ 14,1m$ 14,0m$ 3,75%/an

 

Ce qui est intéressant c'est que les sociétés positionnées sur les marchés matures ont une plus faible croissance du dividende. Et du fait des perspectives de croissance stables sur le long-terme, on ne s'attend pas à une revalorisation forte de l'action sur longue période.

Par contre pour les sociétés en croissance, le rendement du dividende est peut-être plus faible (rendement = dividende/prix de l'action), mais celui-ci est normalement solide et pérenne sur longue période, et surtout  - en plus du dividende - cela permet à l'actionnaire d'obtenir une forte revalorisation de l'action.

Pour ce qui est des sociétés cycliques, on a généralement un rendement du dividende important. Et si on se positionne à l'achat sur le titre en bas de cycle (Janv 2009 pour Caterpillar; Janvier 2009 et Janvier 2020 pour Exxon Mobil), il est possible de recevoir en plus du dividende, une plus-value sur le cours de bourse. 

En résumé pour obtenir du dividende et une revalorisation de l'action, privilégiez : 

i) les actions cycliques (de préférence achetez les actions en bas de cycle)

ii) les actions de croissance (de préférence détenir les actions sur longue période)

 

                                                AVERTISSEMENT 

Les opinions et le contenu partagés dans ce blog sont uniquement informatifs et éducatifs et ne doivent pas être interprétés comme une recommandation d'achat, de vente ou de tout autre type d'opération d'investissement, ou de demande de transactions ou de clients.

Les performances passées des stratégies ou des actifs exposés peuvent ne pas se poursuivre ou être incohérentes, et les actions ou obligations peuvent ne pas se comporter comme décrit.

Les informations contenues dans ce blog sont considérées comme adéquates, mais personne ne doit agir sur les informations qu'il contient. Il n'est pas recommandé à quiconque d'agir sur des informations d'investissement sans consulter au préalable un conseiller en investissement quant à l'adéquation de ces investissements à sa situation personnelle.

 

Laisser un commentaire

Veuillez noter que les commentaires doivent être approuvés avant d'être publiés