Est-ce que demain, Atlassian + SalesForce > Microsoft ?
Aujourd'hui, nous avons trois acteurs en concurrence sur le logiciel en entreprise. Atlassian qui a une capitalisation de 58 Mds $, Salesforce dont la capitalisation s'élève à 201 Mds $, et Microsoft avec une capitalisation de 1 650 Mds $ (capitalisation au 06 janvier 2021)
Pour défier Microsoft, Salesforce comme Atlassian doivent créer un écosystème puissant de logiciels cloud autour du travail en entreprise. C'est cet écosystème qui permettra de créer de la valeur pour l'utilisateur.
Ce qui fait la force de Microsoft c'est sa capacité à pousser ses produits (cloud, messagerie Teams) sur les clients et utilisateurs du Pack Office 365 (Word, Excel,...).
Pour renforcer cet écosystème Salesforce et Atlassian ont créé des fonds d'investissement
- Pour Salesforce, c'est Salesforce Ventures. Depuis 2009, ils ont financé plus de 400 entrepreneurs (https://www.salesforce.com/company/ventures/portfolio/). On y trouve des participations dans Stripe (https://stripe.com/fr), Snowflake (https://sebastien-campredon-blog.com/blogs/sebastien-campredons-blog/snowflake-ipo), Dropbox, DocuSign, Zoom...
- Pour Atlassian, c'est Atlassian Ventures. Le fonds a été créé en Septembre 2020 avec 50 M$ (https://www.atlassian.com/company/ventures#)
On peut noter que les deux fonds ont une participation dans Zoom (https://zoom.us/) et Slack Technologies (https://slack.com/intl/fr-fr/)
Il se trouve que Zoom et Slack Technologies (qui est une messagerie collaborative) sont en concurrence directe avec la messagerie Teams de Microsoft https://www.microsoft.com/fr-fr/microsoft-365/microsoft-teams/instant-messaging
Microsoft est un acteur puissant avec : 136 Mds $ de cash inscrits à l'actif du bilan, une dette nette négative de 53 Mds $, et un FCF (Free Cash Flow) annuel de 45 Mds de $. Microsoft n'a pas besoin d'un fonds dédié pour renforcer son écosystème et sa marque.
Récemment, Slack Technologies ne pouvait plus se battre à armes égales avec le software Teams de Microsoft. Microsoft poussant les utilisateurs du pack office 365 à utiliser Teams. Concurrence déloyale ? Slack a fini par rejoindre l'écosystème de Salesforce. Salesforce a racheté en décembre, la société pour 27,7 Mds $ (acquisition en cash et par échange d'actions).
Dans ce jeu que se livrent ces 3 acteurs, chacun a une stratégie bien précise :
- Salesforce est presque devenu un fonds d'investissement à lui tout seul, tellement les participations sont nombreuses. La volonté du groupe est de " créer le plus vaste écosystème mondial de sociétés cloud afin de favoriser la réussite des clients".
- Atlassian dont le fonds ne fait que 50 millions de $, a pour objectif d'investir dans le développement de ses partenaires qui développent des solutions, produits et apps autour des logiciels maison (Trello, Confluence, Jira, Bitbucket...). La société peut déjà compter sur des investissements dans Hipporello (https://www.hipporello.com/) et Meetical (https://www.meetical.io/).
- Microsoft est lui opportuniste et n'a pas besoin de fonds. L'objectif est aussi d'élargir son écosystème et de créer de la valeur pour l'utilisateur. Soit il développe le logiciel en interne (exple : Teams), soit il décide de racheter une société cloud comme il l'a démontré avec LinkedIn en 2016 (acquisition en juin 2016 pour 27 Mds $).
Toute la question est de savoir quel sera le plus grand écosystème créateur de valeur pour l'utilisateur et si un jour on aura : Atlassian + Salesforce > Microsoft ?
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