Le portefeuille permanent de Harry Browne

Harry Browne est un écrivain et homme politique américain (1933 - 2006). 

Il a surtout crée un portefeuille qui a été appelé " le portefeuille permanent " qui est composé comme suit :

- 25% d'actions : permet de capturer la croissance des actions en période de prospérité
- 25% d'obligations : permet de se protéger de la déflation
- 25% d'or : permet de se protéger contre  l'inflation

       - 25% de cash : permet de se protéger des périodes de récession et  de la baisse des marchés

L'idée c'est que chaque catégorie d'actifs a une faible corrélation avec les autres. En conséquence, lorsque l'une des classes d'actifs se comporte mal, il y a toujours une bonne chance pour que les autres actifs tirent leur épingle du jeu ou même accroissent leur valeur. 

Dans l'approche de Harry Browne, ce que je trouve intéressant est cette poche de 25% de cash qui permet d'amortir votre portefeuille contre toute baisse des marchés. Comme évoqué dans une de mes pages ( https://investisseur-intelligent.fr/pages/classement-des-valeurs-en-plusieurs-bulles ) c'est à vous de créer un portefeuille avec une dynamique et des poches d'actifs différentes et complémentaires. Et le cash est un élément essentiel en période de dépression boursière : cela permet d'acheter des actions qui ont des formidables business model à des valorisations extrêmement faibles.

Le portefeuille Permanent de Harry Browne est aussi un portefeuille avec une vraie dynamique entre chaque "poche".  

 

Quelle est la performance du portefeuille permanent sur longue période ?

La performance avec un investissement de 10 000 euros sur la période décembre 2015 à décembre 2020 :

 

Amount invested Net asset value Compound annual growth rate Standard deviation Sharpe ratio
€10,000 €28,610 7.22% 8.90% 0.72
(Source : https://backtest.curvo.eu/ - Aller sur le portefeuille permanent de Harry Browne)
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Dans le cas présent, le portefeuille a été composé avec 4 ETF dont la particularité réside dans les frais ponctionnés à l'investisseur extrêmement faibles.

                                                                       AVERTISSEMENT 

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Les performances passées des stratégies ou des actifs exposés peuvent ne pas se poursuivre ou être incohérentes, et les actions ou obligations peuvent ne pas se comporter comme décrit.

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